Dell Technologies (NYSE: DELL) dia tsy tahiry ara-teknolojia mahazatra, araka ny asehon'ny zava-misy fa ny tahiry dia mbola mivarotra mihoatra ny haavon'ny pre-pandemic.Mety tsy mitombo amin'ny hafainganam-pandeha mitovy amin'ireo mpiara-miasa aminy i Dell, fa ny orinasa dia mahazo tombony amin'ny GAAP matanjaka ary mividy ny ampahany mora aminy.Ny fitomboana miadana dia mety ho vokatra tsara indrindra azon'ny mpampiasa vola antenaina amin'ny fandrosoana, saingy mety ho ampy hanamarinana ny fanitarana marobe, miaraka amin'ny fiverenana avo roa heny izay mety ho ampy hahazoana fiverenana tsara kokoa noho ny tsena.Raha namoaka ny tatitra momba ny fidiram-bola ny orinasa tamin'ny Alatsinainy 21 Novambra, ny tombam-bidin'ny tahiry dia mahatonga azy hividianana tsara alohan'ny famoahana an-gazety.
Dell dia 30% ambanin'ny haavony avo indrindra tamin'ny fiandohan'ity taona ity, fa mbola 80% mihoatra ny haavon'ny pre-pandemic.
Ny ankabeazan'izany fampisehoana matanjaka izany dia noho ny fandrosoana goavana natao tamin'ny fampihenana ny vesatry ny trosa.Ny fotoana farany nijereko ny tahiry DELL dia tamin'ny volana Jolay raha nanoro azy ho fividianana aho noho ny tahan'ny vidiny ambany.Nidina 11% ny tahiry nanomboka teo, ka vao mainka nahasarika ny sandany.
Tamin'ny telovolana farany teo, nitombo 9% ny totalin'ny fidiram-bolan'i Dell ary niakatra 4% ny fidiram-bolan'ny tsy GAAP.Na izany aza, ny fitomboana ankapobeny dia tsy milaza ny tantara manontolo.Ny Vondrona Customer Solutions (fizarana PC) dia namoaka fitomboan'ny fidiram-bolan'ny 9%, saingy tamin'ny antso an-tariby dia nanamarika i Dell fa niharatsy ny tontolo iainana macro hatramin'ny fanehoan-kevitra farany tamin'ny volana Mey, saingy nanamarika ihany koa fa nahavita nanonitra ny fangatahana malemy kokoa izy ireo. miantraika amin'ny salanisa avo kokoa ny vidin'ny varotra sy ny fanatsarana ny rojo famatsiana eo amin'ny fitantanana ny fitahirizana.Ny orinasa dia tsy mahazo tombony amin'ny fanonerana toy izany.
Dell dia nahazo anjara tsenan'ny PC tamin'ny 34 tamin'ny ampahefany 38 farany ary mitarika ny tsenan'ny PC fandraharahana amin'izao fotoana izao.
Marihina fa nitombo haingana kokoa ny Infrastructure Solutions Group noho ny mari-pamantarana ambony amin'ity sehatra fandraharahana ity.
Na dia eo aza ny CAGR an'i Dell izay 6% fotsiny nanomboka tamin'ny taona 2019, dia nahavita nampihena ny trosa net tamin'ny $ 37.4 miliara ny orinasa, ka nampidina ny trosa hatramin'ny trosa 1.7x-to-EBITDA.
Nataon'ny Management ho laharam-pahamehana amin'ny fizarana ny renivola ny fiverenan'ny vola ho an'ny tompon'ny petra-bola ary mandoa dividends isan-telo volana sy mividy ampahany.Ny orinasa dia nividy vola 608 tapitrisa dolara nandritra ny telovolana ary mikasa ny hamerina hatramin'ny 60% amin'ny vola maimaim-poana (mifototra amin'ny 100% eo ho eo ny fidiram-bola navadika ho vola maimaim-poana) hiverina amin'ny tompon'andraikitra.
Mitodika any aoriana, manantena i Dell fa hihena 8% isan-taona ny vola miditra isan-taona, taratry ny fitohizan'ny fitakiana malemy ary ny tsy fahafahany manonitra izany amin'ny fiakaran'ny vidiny.Dell dia manantena ny fidiram-bolan'ny ampahany ho tsy miova isan-taona noho ny fiantraikan'ny fividianana ampahany sy ny fandraisana anjara lehibe kokoa avy amin'ny vondron'orinasa ISG ambony ambony voalaza etsy ambony.
Raha jerena ny tatitra momba ny vola miditra amin'ny teknolojia mahakivy, dia tsy mahagaga raha nampidina ny tombantomban'ny fidiram-bola isaky ny anjara ny mpandinika tamin'ny telovolana farany teo, na dia ny vinavinan'ny marimaritra iraisana aza dia mbola manome soso-kevitra momba ny fidiram-bola tsy GAAP amin'ny tolo-kevitra.
Tokony ho takatr'ireo tompon'andraikitra mety fa tsy hanome ny taham-pitomboana 20% hatramin'ny 30% izay mahazatra amin'ny tahiry teknolojia i Dell.Na izany aza, tsy toy ny tahiry teknolojia mahazatra, Dell dia mahazo eo ambanin'ny GAAP ary mivarotra amin'ny isa tokana.
Ny fitantanana dia manantena ny fitomboan'ny fidiram-bola isaky ny anjara amin'ny 6% mandritra ny fotoana maharitra mifototra amin'ny fitomboan'ny fidiram-bola isan-taona amin'ny 3% hatramin'ny 4%.Ny ampahany dia mivarotra amin'ny vola 6,3 heny, fa ny tanjon'ny fitantanana dia ny hamerenana fotsiny ny 60% amin'ny fidiram-bola ho an'ny tompona petrabola amin'ny alàlan'ny dividends sy ny fividianana fividianana.Midika izany fa ny fiverenan'ny mpandray anjara eo amin'ny 9.5% ary ny vinavinan'ny fitomboan'ny fidiram-bola amin'ny 3% ka hatramin'ny 4% dia tokony ho ampy hamokatra fiverenana roa isa.Saingy ny fiheverana fa tsy misy fanitarana maro, ary miahiahy aho fa tokony haverina ny tahiry rehefa mandeha ny fotoana satria ny orinasa dia manohy mividy ampahany amin'ny hafainganam-pandeha mahery vaika.Ho fanampin'izay, amin'ny alàlan'ny fampihenana ny leverage amin'ny tahan'ny trosa / EBITDA kendrena amin'ny 1.5x, ny fitantanana dia mety hanana flexibility bebe kokoa amin'ny fampiasana vola tsy voatokana ho an'ny tanjona hafa. Raha toa ny fitantanana dia toa mifantoka kokoa amin'ny fampiasana vola be ho an'ny M&A, manantena aho fa hisy famerenana amin'ny ampahany mahery vaika kokoa ary ho an'ny M&A tsy hitranga raha tsy aorian'ny fanombanana ambony kokoa ny tahiry. Raha toa ny fitantanana dia toa mifantoka kokoa amin'ny fampiasana vola be ho an'ny M&A, manantena aho fa hisy famerenana amin'ny ampahany mahery vaika kokoa ary ho an'ny M&A tsy hitranga raha tsy aorian'ny fanombanana ambony kokoa ny tahiry. Na dia toa mifantoka bebe kokoa amin'ny fampiasana vola M&A be loatra aza ny fitantanana, dia manantena ny fividianana fizaram-bola mahery vaika kokoa sy M&A izay hitranga aorian'ny famerenan'ny ampahany. Raha toa ny fitantanana dia toa mifantoka kokoa amin'ny fampiasana vola be ho an'ny M&A, manantena aho fa hividianana fiverenana mahery vaika kokoa sy M&A raha tsy aorian'ny fanavaozana ny tahiry.Hitako fa tsy azo inoana fa ny orinasa iray izay mividy ny 6% amin'ny anjarany isan-taona dia mivarotra amin'ny tombom-barotra 6,3 heny amin'ny vola azony, ary io hevitra io dia mitombo be raha toa ny orinasa iray dia mamerina ny 14% amin'ny ampahany miavaka isan-taona. .Hitako fa miverina amin'ny tombom-barotra 10-12x ny tahiry, izay midika fa mihoatra ny 60% ny mety hitranga amin'ny fanitarana marobe fotsiny.Ity multiplier ity dia hametraka azy ho mitovy amin'ny orinasa teknolojia hafa toa ny Cisco (CSCO) sy Oracle (ORCL).
Inona no tena risika?Voalohany, mety hidina any ivelan'ny 3% hatramin'ny 4% ny fitomboana.Ny orinasa miadana dia natahotra hatry ny ela fa hihena ny fitomboana ary hivadika ho ratsy. Ny risika iray hafa dia raha mampiasa ny balan'ny fitantanana mba hamatsiana ny fanirian'ny M&A. Ny risika iray hafa dia raha mampiasa ny balan'ny fitantanana mba hamatsiana ny fanirian'ny M&A. Ny loza iray hafa dia ny hampiasan'ny fitantanana ny takela-bola mba hamatsiana ny fanirian'ny M&A. Ny loza iray hafa dia ny hoe hampiasa ny taratasiny ny fitantanana mba hamatsiana ny fanirian'ny M&A. Heveriko fa ny lalana mankany amin'ny fanombanana indray dia miankina amin'ny leverage ambany kokoa sy ny programa famerenam-bola mahery vaika kokoa, fa ny hetsika M&A miompana amin'ny trosa dia mety hiasa amin'ny lalana mifanohitra ary mety hahatonga ny tahiry hihazona ny varotra amin'ny fihenam-bidy. Heveriko fa ny lalana mankany amin'ny fanombanana indray dia miankina amin'ny leverage ambany kokoa sy ny programa famerenam-bola mahery vaika kokoa, fa ny hetsika M&A miompana amin'ny trosa dia mety hiasa amin'ny lalana mifanohitra ary mety hahatonga ny tahiry hihazona ny varotra amin'ny fihenam-bidy. Mijery ny lalana mankany amin'ny famerenana naoty maromaro aho fa miankina amin'ny leverage ambany kokoa sy ny programa fividianana ampahany mahery vaika kokoa, fa ny hetsika M&A tarihin'ny trosa dia hiasa amin'ny lalana mifanohitra ary mety hanery ny tahiry hanohy ny varotra amin'ny fihenam-bidy. Heveriko fa miankina amin'ny leverage ambany kokoa ny lalana mankany amin'ny famerenana amin'ny laoniny sy ny programa fividianana ampahany mahery vaika kokoa, fa ny programa M&A mifototra amin'ny trosa dia mety hisy fiantraikany mifanohitra amin'izany ary mety hitazona ny varotra tahiry amin'ny fihenam-bidy marobe.Tsara ihany koa ny manamarika fa efa nipoitra teo aloha ny loza mety hitranga amin'ny "haka".Indrindra indrindra, misy ny loza mety hitranga amin'ny fianjeran'ny vidin'ny fizarana ary ny CEO Dell dia hiezaka hividy ampahany amin'ny vidiny ambany, handiso fanantenana ireo tompon'andraikitra izay nividy tamin'ny vidiny ambony.
Mbola mino aho fa ny anjara DELL dia tokony hovidina manoloana ny fianjeran'ny teknolojia, na dia mitazona azy ireo ambany aza ny risika etsy ambony.
Nirodana ny tahiry fitomboana.Rehefa mividy izany ianao dia feno rà ny arabe ary tsy misy te hividy izany.Nomeko ny mpanjifa Best of Breed Growth Stocks miaraka amin'ny lisitry ny Tech Crash 2022, ary ity ny lisitry ny toerana hividianana mandritra ny fianjeran'ny teknolojia.
Julian Lin dia mpandinika ara-bola ambony.Julian Lin dia mitantana Best Of Breed Growth Stocks, tolotra fikarohana izay mampiseho ny finoan'ireo mpandresy amin'ny ho avy.
Fampahafantarana: Manana toerana maharitra maharitra aho amin'ny tahiry DELL amin'ny alàlan'ny fananana tahiry, safidy na derivatives hafa.Izaho no nanoratra ity lahatsoratra ity ary maneho ny hevitro manokana.Tsy nahazo tambiny aho (afa-tsy ny Search Alpha).Tsy manana fifandraisana ara-barotra amin'ireo orinasa voatanisa ato amin'ity lahatsoratra ity aho.
Fotoana fandefasana: Nov-18-2022